日元贬值箭在弦上

　　12月16日，日本自民党赢得新一届政府执政权。对经济领域而言，自民党赢得大选意味着日本将启动更凶猛的货币宽松政策。事实上，安倍晋三自9月出任自民党领袖以来，一直呼吁日本央行采取远超当前力度的“无限度”货币宽松政策，以击退通缩和提振经济。

　　市场普遍预计，日本央行将在今年最后一次货币政策例会上宣布扩大量化宽松货币政策。依据安倍晋三此前的计划，日本央行或将向市场释放200万亿日元(约合2.43万亿美元)，这相当于日本国内生产总值的42%。

　　受此预期影响，美元对日元汇率近几个交易日大幅上行。上周五，美元对日元逼近84.00整数关口，刷新近9个月新高。高盛资产管理公司董事长吉姆·奥尼尔认为，若美国经济积极发展，那么美元对日元升至100-120并非不可能。这意味着日元将贬值近50%。

　　广东金融学院院长陆磊认为，对于已经进入“失落的第三十年”的日本经济来说，“弱势日元”的提振作用或将收效甚微。

　　流动性泛滥埋下隐患

　　旨在通过货币手段提振经济的不仅仅是日本。在全球经济上行无力的压力下，各国央行货币政策又呈放松之势。

　　“由于日本对世界经济的影响只占5%，即便其下大剂量猛药救援本国经济，也不会引起世界经济的强烈波动，最多与日本有往来贸易的国家会受到轻微影响。更值得关注的是欧美国家的印钞行为。”上海财经大学现代金融研究中心副主任奚君羊表示。

　　陆磊认为，新兴市场国家正处于经济高涨期，美元和日元的漏出将增加新兴经济体的滞涨风险。再者，绝大部分新兴经济体的利率远高于发达国家，这将促使国际资本涌向新兴市场，从而导致通货膨胀，为新一轮金融危机埋下隐患。

　　>>中国应对

　　强化内生动力

　　面对全球量化宽松浪潮，受访专家表示，中国经济面临的第一个压力将是资产价格上涨，第二个压力则是输入性通货膨胀。

　　奚君羊表示，随着大量热钱涌入，人民币升值压力势必增加，进而拖累出口。陆磊认为，我国应坚定稳健的货币政策操作。近来，土地拍卖价格开始上涨，资产价格蠢蠢欲动，如果此时放松货币政策，必然会推涨资产价格。

　　广东外语外贸大学国际经济贸易学院副院长易行健认为，当前要加快进行经济结构转型，创造内生经济动力，才能有效防御外来力量的冲击。