上游面板突破 液晶采购成本进一步降低

    2009年以来,国内液晶面板建设进入高峰期,对下游的整机彩电企业构成实质性利好--采购成本进一步降低,上下游配套更为完善.

    联合证券研究员陈伟彦就认为,目前城市平板电视普及率低于30%,农村市场更是刚起步,在更新高峰、政策刺激、数字电视推广的共同作用下,未来两年将是国内彩电行业收入成长高峰期.

    打通产业链

    11月16日,深圳市8.5代线项目宣布正式启动,项目总投资高达245亿元.TCL集团(000100)与深圳市国资委下属的深圳市深超科技投资有限公司签署合作协议,各出资50亿元组建项目公司--深圳市华星光电技术有限公司.

    国内建设高世代面板生产线的高峰始于9月.9月1日,南京宣布出资140亿元购买夏普的6代线,双方并达成今后在南京投资8代线的意向.同日,京东方8代线在北京正式动工.随后,广州市与LG达成协议,共同投资40亿美元建设8代线.此前市场还传言三星计划在苏州投资8.5代线.短短半年内,国内达成意向以及开工的8代线就达到6条,总投资超过1500亿元.

    兴业证券研究员时红认为,广东集中了国内三大彩电整机厂商,两条高世代液晶生产线的投产,将极大地改善国内彩电业液晶面板受制于人的局面.由于减少了关税、运输费用等环节,未来整机厂商的采购成本将有所下降.

    创维中国营销总部总经理刘棠枝就表示,国内高世代液晶面板生产线建成后,可以大大节省下游整机厂商的关税成本和运输成本.现在液晶模组的关税为5%,从日韩到大陆的运输成本大概为3%-5%,这样算下来,对于整机厂商的成本有接近10%的下降."此外,更重要的是,高世代液晶面板生产线投产后,与下游整机厂商的配套会更加紧密,对于下游整机厂商的需求有更快速的反应,整个配套也会更加完善."

    至于产能过剩的忧虑,兴业证券研究员时红认为,如果海外面板企业也积极扩充高世代生产线,全球液晶面板行业过剩几乎是必然的.但就目前情况而言,南京6代线、广州8代线及深圳8代线几乎都是海外巨头转移生产线的产物,这样无疑可以避免各巨头产能竞赛所导致的产能过剩.但他同时指出,液晶面板行业自身具有高投入、高风险的特性,全球行业性的风险倒是值得国内企业关注.

    更新换代需求大增

    就目前数据来看,国内液晶电视需求增长呈现加速态势.今年8、9月以来,国内液晶电视零售量同比增长明显加速,8月液晶电视城市零售量同比增长150%,9月前三周合计增速为106%,相比1-7月的68%明显加速.

    此外,自10月上旬以来液晶面板价格开始下跌,整机厂商"一屏难求"的局面开始改观.此前,由于液晶面板企业控制产能,从4月以来液晶面板价格持续上涨,8、9月间开始企稳,10月上旬液晶面板价格首次环比下降,其中,32英寸液晶面板环比下降5美元,42英寸环比下降7美元.业内人士认为,液晶面板价格下降以及供给充足,有利于整机企业盈利能力的好转.

    陈伟彦认为,未来2年国内平板产业配套能力将大幅增强,液晶面板供需关系发生根本逆转,供需趋于均衡的态势确定,上游缺失将成过去,三四级和农村彩电市场的高集中度有利于国内企业盈利能力的提升.

    分企业看,2009年是海信快速成长的第一年,未来两年仍将快速成长,全年增速有望在40%以上;2009年是康佳业绩的低点,2010年康佳的业绩向上弹性很大;创维和TCL国内彩电业务持续向好;长虹的彩电业务在改善,但等离子项目的前景尚待观察判断.