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非洲矿业板块反弹,但投资者仍持怀疑态度

2018-10-23 17:27 来源:其他来源 字号:【

      随着三年的衰退有望结束,非洲矿业现在开始展望未来,尽管许多投资者(可能除了中国)仍不愿支持这个利润丰厚但矛盾重重的行业。

      在经历了三年的衰退之后,现在有迹象表明,许多传统上支持非洲矿业的市场重新恢复了信心。这至少是许多参加今年开普敦非洲矿业投资的代表发出的信息。

      尽管非洲大陆可以宣称拥有全球30%的矿产资源,但许多非洲矿业公司近年来的财富大幅缩水,2015年大宗商品价格跌至10年来的最低点。尽管主要受到中国经济增长放缓和随后建筑矿产需求下降的推动,但其他一些因素也起到了一定作用。

      例如,从2014年到2016年初,矿业投资者的信心已经受到一系列价格暴跌的打击。较重要的是,非洲采矿业受到监管和立法方面的不确定性的困扰,而世界贸易的放缓势头也投下了长长的阴影。

      严峻的全球大宗商品市场不可避免地对整个非洲大陆的采矿业造成了不利影响,南非是受影响最严重的国家之一。2015年,中国矿产资源收入同比下降69%,较2013年下降近80%。结果,严重依赖资源的南非在2016年勉强避免陷入衰退。

      因此,正是在这种严峻的背景下,今年的Indaba矿业大会召开了。传统上,这被认为是全球规模大型的矿业高管、政府官员和投资基金经理聚会。尽管许多此类与会者现在都在主要领域之外进行交易,但这仍被视为矿产资源领域投资者情绪的主要晴雨表。矿产资源是南非大型的出口收入来源。

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      中国是世界上大型的非洲金属矿石消费国之一。随着中国需求的上升,全球大宗商品超级周期正在经历某种程度的上升。这导致去年几种大宗商品价格上涨,包括黄金、铁矿石、锌、铜和铂。该公司还看到,包括英美黄金公司(Anglo Gold Ashanti)和金矿在内的一些非洲矿业业务恢复盈利。

      今年参加Indaba矿业峰会的矿业高管们对该行业的机会和投资比去年乐观得多。事实上,2016年的年会有时也倾向于葬礼。

      尽管出现了这些明显的复苏迹象,但许多人仍对近期前景持谨慎态度——包括总部位于伦敦的矿业巨头英美资源集团(Anglo American)首席执行官马克•库蒂法尼(Mark Cutifani)。他表示:“尽管最糟糕的时期可能已经过去,但艰难时期仍在前方。2014年和2015年的价格暴跌、中国经济增长放缓以及大宗商品价格波动加剧,应被视为采矿业的新常态。

      近年来,许多矿业公司都经历了一段艰难时期,它们急于向投资者表明,它们经受住了这场风暴,成为更强大、更精简的实体,削减了成本,提高了生产率。尽管如此,投资者似乎在很大程度上并不信服,许多人采取了观望的态度,而不是致力于任何重大事业。

      鉴于市场仍存在不确定性,人们认为依赖商品的非洲国家通过有吸引力的监管和政策框架吸引外国投资显得尤为重要。然而,这种看法对南非没有什么好处,许多投资者非常清楚,南非的采矿业远非一帆风顺。

      尽管南非拥有巨大的矿产储量,而且拥有非洲大陆最发达的采矿业,但它显然未能吸引到投资。监管的不确定性、矿业公司与政府政策制定者之间引人注目的分歧,以及高昂的劳动力成本,这些因素加在一起,让多数投资者将目光投向别处。

      在整个会议期间,大多数观察员显然认为,南非工业界的代表及其矿产资源部的对应代表仍明显不在同一页上。特别值得一提的是,矿产资源部长莫塞本齐•兹瓦尼(Mosebenzi Zwane)发表的一篇演讲被批评为错失良机,因为他在演讲中基本上重申了一年前做出的同样承诺,同时表示监管和政策的确定性是政府的首要议程。

      许多业内人士仍坚称,政府尚未兑现任何此类承诺,拖延已久的《矿产和石油资源开发修正案》(Mineral and Petroleum Resources Development Bill)和修订后的《矿业宪章》(Mining Charter)尚未敲定。也有人批评针对某些地雷的安全封锁,这些干预措施(至少在某些情况下)后来在法律上被推翻。

      就政府而言,在赋予黑人权力方面,它对矿业公司采取了积极的立场,批评该行业未能从种族角度改变公司所有权。尽管政府希望优先进行根本性的经济转型,但业内人士认为,这只会以牺牲急需的投资为代价。

      除非在这些分歧的问题上达成解决办法,否则不太可能会有任何这种投资,这种发展很可能使冲突不那么明显的国家的矿业部门受益。加纳可能会利用这一点,该国被认为是非洲大陆较有利的采矿环境之一,也是世界上未开采的黄金储量大型的国家之一。

      另一个可能受益的国家是博茨瓦纳,该国因有效管理其资源(主要是其丰富的钻石储备)的方式而赢得了许多赞誉。也许更令人惊讶的是,即使是饱受战争蹂躏的刚果民主共和国,在成功地在其矿业部门实施了一些积极的政策改革后,也开始得到一些支持。

      根据总部位于英国的投资银行finnCap的数据,总体而言,非洲投资较多的五个矿业国家是加纳、博茨瓦纳、纳米比亚、莱索托和塞内加尔。津巴布韦、几内亚和安哥拉排在25个候选国家名单的末尾,这或许并不令人意外。

      就投资者而言,多年来,中国一直是非洲矿业和矿产领域的主导角色,即便在大宗商品价格下跌期间,中国也一直扮演着这一角色。该公司目前在欧洲各地达成的交易数量,也被视为其持续承诺的明证。

      几家中国公司最近就刚果和坦桑尼亚的采矿活动达成了新的协议。与会代表也普遍认为,中国对加纳的黄金储备有着浓厚兴趣。

      总体而言,人们认为,许多亚洲企业现在极有可能寻求增加在非洲的投资,而美国总统唐纳德•特朗普(Donald Trump)明确的反华和亲保护主义立场只加速了这一进程。今年1月,中国外交部长王毅访问了几个非洲国家,其中许多国家此前从中国的直接投资中获益颇丰。当时,这些访问被视为重申中国继续与非洲发展进行经济接触,特别是在采掘业方面。

      然而,总部位于新加坡的初创风险投资公司Intrasia Capital首席执行官格雷姆•罗伯逊(Graeme Robertson)强调,并非所有投资都与中国有关。例如,在莫桑比克,主要是日本人。韩国也有大量资金流入,有趣的是,来自印尼的资金显著增加。


        相关展会介绍:

        德国科隆国际五金、家居、家电、园艺亚太采购展览会

        菲律宾马尼拉国际综合建筑建材展览会

        迪拜国际印刷及包装展览会

        伊朗德黑兰国际汽配展览会

        德国慕尼黑国际电子元器件、材料及生产设备展览会


        

        


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